天力鋰能收四輪問(wèn)詢(xún)：持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力再次受到重點(diǎn)關(guān)注 曾被質(zhì)疑生產(chǎn)技術(shù)落后

挖貝網(wǎng) 3月15日消息，創(chuàng)業(yè)板擬IPO企業(yè)天力鋰能近日披露了深交所下發(fā)的第四輪審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)。在本輪問(wèn)詢(xún)函中，天力鋰能的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力再次受到重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)。

據(jù)招股書(shū)披露，天力鋰能的三元材料主要應(yīng)用于電動(dòng)自行車(chē)與電動(dòng)工具等小型動(dòng)力電池領(lǐng)域。公司2015年在新三板掛牌上市，截至2019年中旬已連續(xù)三年入選創(chuàng)新層。2020年7月初，天力鋰能宣布在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)申請(qǐng)停牌，轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板。

天力鋰能在招股書(shū)中稱(chēng)，公司是業(yè)內(nèi)同時(shí)擁有前驅(qū)體和成品三元材料生產(chǎn)能力的少數(shù)供應(yīng)商之一，其三元鎳鈷錳酸鋰年產(chǎn)能5000噸，銷(xiāo)售的三元材料主要分3系、5系、6系和8系產(chǎn)品，其中5系占比為82.41%、86.59%、88.68%。

天力鋰能表示，公司已經(jīng)與星恒電源、海四達(dá)等多家知名鋰電池廠(chǎng)商建立了合作關(guān)系。同時(shí)，公司已經(jīng)有產(chǎn)品進(jìn)入新能源汽車(chē)市場(chǎng)，向包括星恒電源、蜂巢能源、中航鋰電、橫店?yáng)|磁、鵬輝能源等在內(nèi)的重點(diǎn)客戶(hù)供貨。

盡管天力鋰能對(duì)未來(lái)發(fā)展前景充滿(mǎn)信心，但從目前市場(chǎng)來(lái)看，已有不少龍頭企業(yè)進(jìn)軍了電動(dòng)能源領(lǐng)域，并和天力鋰能的業(yè)務(wù)存在一定相同性。據(jù)了解，具備金屬回收資源的格林美，除了不斷加大三元前驅(qū)體的投資外，還募集資金投資三元材料生產(chǎn)線(xiàn)；2020 年新能源汽車(chē)領(lǐng)域三元材料企業(yè)開(kāi)工率不足，部分企業(yè)如容百科技、當(dāng)升科技已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域；寧德時(shí)代 2019 年 4 月宣布擬由控股子公司在寧德市福鼎生態(tài)合成革（龍安）工業(yè)園區(qū)投資正極材料產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，生產(chǎn)鎳鈷錳酸鋰正極材料及前驅(qū)體。

對(duì)此，深交所在本輪問(wèn)詢(xún)函中第二問(wèn)中，要求天力鋰能結(jié)合格林美、寧德時(shí)代新建三元材料和前驅(qū)體產(chǎn)能，容百科技、當(dāng)升科技進(jìn)入電動(dòng)自行車(chē)領(lǐng)域情況，分析并披露未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，公司面對(duì)上述新進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)者是否不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性。

天力鋰能回復(fù)表示，三元材料行業(yè)上下游企業(yè)已有公司進(jìn)入三元材料領(lǐng)域，三元材料行業(yè)內(nèi)部，主要從事電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的廠(chǎng)商也存在進(jìn)入電動(dòng)自行車(chē)的情形；未來(lái)三元材料行業(yè)可能會(huì)因這些競(jìng)爭(zhēng)者的加入而導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)程度更加激烈；公司面對(duì)新進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)者具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性。

天力鋰能強(qiáng)調(diào)，公司的行業(yè)地位不存在被邊緣化的情形，披露的行業(yè)地位的依據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確，依據(jù)來(lái)源客觀、權(quán)威。

曾被質(zhì)疑生產(chǎn)技術(shù)落后

值得一提的是，在此前下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函中，天力鋰能曾被質(zhì)疑現(xiàn)有產(chǎn)品和募投項(xiàng)目否為落后產(chǎn)品、淘汰產(chǎn)能以及生產(chǎn)技術(shù)落后等。

盡管天力鋰能稱(chēng)公司在多年生產(chǎn)實(shí)踐中掌握了三元材料及其前驅(qū)體領(lǐng)域多項(xiàng)核心技術(shù)，其中高一致性濕法混合技術(shù)，突破了行業(yè)內(nèi)通用的干法混合工藝，在行業(yè)內(nèi)具有創(chuàng)新性和領(lǐng)先性，但從專(zhuān)利數(shù)量來(lái)看，天力鋰能目前僅擁有國(guó)內(nèi)專(zhuān)利 14項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利 4 項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利10項(xiàng)。容百科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技和杉杉能源四家企業(yè)的發(fā)明專(zhuān)利數(shù)分別為46項(xiàng)、19項(xiàng)、122項(xiàng)和34項(xiàng)，均高于天力鋰能。

在制作工藝上，天力鋰能與用于新能源汽車(chē)的三元材料廠(chǎng)商的工藝不存在本質(zhì)上差別。根據(jù)公開(kāi)披露信息顯示，容百科技、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技等應(yīng)用于新能源汽車(chē)的三元材料廠(chǎng)商，制備產(chǎn)品使用的生產(chǎn)工藝均為三元前驅(qū)體+鋰鹽燒結(jié)的方法，其中三元前驅(qū)體的生產(chǎn)工藝均為通過(guò)硫酸鈷、硫酸鎳及硫酸錳以主材混合通過(guò)共沉淀法制備而成。天力鋰能與前述廠(chǎng)商三元材料的生產(chǎn)工藝基本一致，只是在原材料品質(zhì)及配比、后續(xù)燒結(jié)次數(shù)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管控標(biāo)準(zhǔn)等環(huán)節(jié)根據(jù)客戶(hù)需求有所不同。

因此，深交所在二輪問(wèn)詢(xún)函中，要求天力鋰能分析并披露招股說(shuō)明書(shū)中關(guān)于公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)論述的依據(jù)是否充分，公司已有產(chǎn)能產(chǎn)品和募投項(xiàng)目是否為落后產(chǎn)品、淘汰產(chǎn)能，同時(shí)說(shuō)明電動(dòng)汽車(chē)與電動(dòng)自行車(chē)鋰電池三元材料的實(shí)質(zhì)差異，公司關(guān)于兩者可比性與差異的論述是否矛盾，同時(shí)進(jìn)一步分析公司未來(lái)業(yè)務(wù)是否具有成長(zhǎng)性。

而在第三輪問(wèn)詢(xún)函中，天力鋰能的生產(chǎn)技術(shù)則被深交所再次質(zhì)疑。

原因在于，天力鋰能在招股書(shū)中稱(chēng)，公司是業(yè)內(nèi)同時(shí)擁有前驅(qū)體和成品三元材料生產(chǎn)能力的少數(shù)供應(yīng)商之一，公司能自主生產(chǎn)前驅(qū)體及三元材料領(lǐng)域全系列的產(chǎn)品，且均能實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)并供貨。不過(guò)，該公司自制前驅(qū)體占比卻在逐年降低。2017年-2020年6月，天力鋰能自制前驅(qū)體占比分別為45.57%、53.02%、40.30%與21.90%，外購(gòu)占比從34.49%上升至78.10%。