充分受益面板行業(yè)景氣回升 天祿科技2024年扣非凈利大增375.78%

4月23日晚間，天祿科技發(fā)布的2024年年報(bào)顯示，受益于下游面板行業(yè)景氣度回升，公司營業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.54億元，同比增長(zhǎng)9.67%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2711.60萬元，同比增長(zhǎng)206.84%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2465.78萬元，同比增長(zhǎng)375.78%。同時(shí)，伴隨稼動(dòng)率提升及高毛利產(chǎn)品加速推廣，公司盈利能力持續(xù)提升，2024年毛利率達(dá)19.21%，較2023年提升1.71個(gè)百分點(diǎn)。此外，公司圍繞TAC光學(xué)膜項(xiàng)目完成了設(shè)備采購、實(shí)驗(yàn)體系搭建、引入投資者等一系列工作，TAC膜項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

全球面板需求持續(xù)復(fù)蘇，高毛利產(chǎn)品加速推廣

2024年，全球顯示面板行業(yè)呈現(xiàn)出整體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，導(dǎo)光板作為液晶顯示設(shè)備用背光模組的核心部件之一，市場(chǎng)需求有所增長(zhǎng)。2024年，公司臺(tái)式顯示器類、筆記本電腦類、液晶電視類導(dǎo)光板業(yè)務(wù)收入分別較2023年增加約400萬元、1200萬元及4800萬元，各主要細(xì)分產(chǎn)品收入均有所增長(zhǎng)，導(dǎo)光板整體產(chǎn)銷量同比增幅均超11%。

此外，公司棱鏡型網(wǎng)點(diǎn)技術(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)得到有效推廣，2024年共實(shí)現(xiàn)收入約4100萬元，同比增長(zhǎng)105%。該產(chǎn)品2024年毛利率約40%，高于公司整體毛利率。使公司在與同行業(yè)的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)了優(yōu)勢(shì)地位，提高了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，增加了公司在高端產(chǎn)品的市場(chǎng)份額。

進(jìn)入2025年，公司下游面板行業(yè)仍呈現(xiàn)出積極向好的發(fā)展趨勢(shì)，為公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)營造良好的市場(chǎng)環(huán)境。Canalys報(bào)告顯示，2025年第一季度，全球PC出貨量大幅增長(zhǎng)，全球臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦和工作站的總出貨量同比增長(zhǎng)9.4%，達(dá)到6270萬臺(tái)。價(jià)格方面，據(jù)TrendForce集邦相關(guān)數(shù)據(jù)，2025年以來，全尺寸電視面板及顯示器面板價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，筆記本面板價(jià)格持穩(wěn)。

TAC膜項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，加速培育增長(zhǎng)新動(dòng)能

TAC膜作為制造偏光片的重要材料之一，價(jià)值量占比超過50%。其全球主要供應(yīng)商長(zhǎng)期引領(lǐng)全球TAC膜行業(yè)的發(fā)展方向。根據(jù)迪顯數(shù)據(jù)，到2025年末，中國大陸LCD偏光片總產(chǎn)能占全球份額將達(dá)到76%左右。TAC膜下游國產(chǎn)化進(jìn)程的加速，為TAC膜國產(chǎn)化提供了切實(shí)需求，提升了可行性。

2024年，公司加快TAC膜項(xiàng)目建設(shè)，在TAC膜項(xiàng)目研發(fā)方面，公司已搭建TAC膜項(xiàng)目各環(huán)節(jié)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，通過不斷加大研發(fā)投入力度，以實(shí)現(xiàn)在高端膜材料領(lǐng)域的產(chǎn)品突破。2024年公司的研發(fā)費(fèi)用為3508.16萬元，較2023年增長(zhǎng)約20%。

此外，公司2024年圍繞TAC光學(xué)膜項(xiàng)目完成了設(shè)備采購、實(shí)驗(yàn)體系搭建、引入投資者等一系列工作。目前TAC膜一期項(xiàng)目的資金需求大部分已落實(shí)，主要設(shè)備已陸續(xù)簽訂采購合同，其余設(shè)備也在根據(jù)交期持續(xù)訂購中。資金方面，TAC膜項(xiàng)目所在子公司安徽吉光已引進(jìn)顯智鏈、三利譜、北京電控產(chǎn)投、毅鳴投資、毅司投資等多家產(chǎn)業(yè)鏈及專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，為項(xiàng)目提供資金及專業(yè)支持。

公司表示，2025年，將繼續(xù)加快推進(jìn)TAC膜等項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，全力保障擬建、在建項(xiàng)目加快落地，培育業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新動(dòng)能。

實(shí)際控制人解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并退出董事會(huì)，釋放維穩(wěn)信號(hào)

在年報(bào)披露的同時(shí)，公司發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人之一陳凌將解除此前披露的公司部分股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，同時(shí)辭去公司董事職務(wù)。根據(jù)上市公司規(guī)則，其股權(quán)在未來6個(gè)月內(nèi)無法轉(zhuǎn)讓。

該舉措釋放多項(xiàng)維穩(wěn)信號(hào)，一方面有助于緩釋公司股價(jià)面臨的減持壓力，在目前復(fù)雜多變的行情下為投資者信心注入“穩(wěn)定劑”；另一方面通過優(yōu)化經(jīng)營權(quán)結(jié)構(gòu)，為公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略推進(jìn)奠定更堅(jiān)實(shí)的治理基礎(chǔ)。

據(jù)公告信息，陳凌將在2024年度股東大會(huì)結(jié)束后正式退出公司董事會(huì)，專注于自身股東身份，將公司的經(jīng)營權(quán)更多交給另一實(shí)際控制人，即公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理的梅坦。

作為公司TAC膜項(xiàng)目的總牽頭人，董事長(zhǎng)梅坦繼2023年通過定增成為公司第一大股東后，進(jìn)一步鞏固了對(duì)公司的控制權(quán)。公司在TAC膜項(xiàng)目即將進(jìn)入投產(chǎn)階段的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，完成了決策層與治理層的系統(tǒng)性梳理，有利于TAC膜項(xiàng)目的進(jìn)一步推進(jìn)。