×

掃碼關(guān)注微信公眾號(hào)

珍惜這只7年7倍股！藥明康德兩手抓全力呵護(hù)股東價(jià)值

2025/6/3 9:03:59      挖貝網(wǎng) 李輝

近期，藥明康德官微發(fā)布的一篇獲獎(jiǎng)新聞稿中透露了一個(gè)細(xì)節(jié)，“上市七年來(lái)，公司A股價(jià)值翻7倍*，H股價(jià)值翻3倍*，遠(yuǎn)超同期醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)。獨(dú)特的CRDMO商業(yè)模式助力公司可持續(xù)發(fā)展，持續(xù)為行業(yè)、病患、客戶及股東創(chuàng)造價(jià)值?！?/span>

微信圖片_20250603092211.jpg

現(xiàn)代派投資大師彼得·林奇以精準(zhǔn)投資成長(zhǎng)股而聞名，他提出的“十倍股”理論備受追捧。通過(guò)深入研究，彼得·林奇發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥生物行業(yè)是歷史上“十倍股”的集中地，為投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲帶來(lái)的資本利得是投資收益的主要來(lái)源之一。與績(jī)優(yōu)股相比，成長(zhǎng)股的彈性更大，通常能創(chuàng)造更高的獲利空間。然而，成長(zhǎng)股雖好，卻也存在一些“硬傷”。這類股票的波動(dòng)較大，持股過(guò)程中投資者的心態(tài)容易受到影響。此外，成長(zhǎng)股在回饋股東方面相對(duì)“吝嗇”。比如美股“七巨頭”中的Meta直到2023年才首次宣布分紅，而特斯拉甚至從未進(jìn)行過(guò)現(xiàn)金分紅。

盡管彼得·林奇看重股價(jià)的漲幅，但他同樣認(rèn)為能夠持續(xù)給投資者分紅的公司更值得長(zhǎng)期關(guān)注。這是因?yàn)?，這類公司通常具有較強(qiáng)的盈利能力和成熟的商業(yè)模式，這些公司往往能在長(zhǎng)期內(nèi)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

在醫(yī)藥生物的細(xì)分賽道中，CXO頭部企業(yè)藥明康德就是一個(gè)兼具成長(zhǎng)性和高分紅屬性的典型例子。在分紅回購(gòu)方面，藥明康德不僅維持了歸母凈利潤(rùn)30%的年度現(xiàn)金分紅比例，還采取股票回購(gòu)注銷的方式，減少流通股數(shù)量，持續(xù)提升對(duì)投資者的回報(bào)。截至目前，藥明康德累計(jì)現(xiàn)金分紅及回購(gòu)注銷金額已超過(guò)190億元。

藥明康德不止在回饋股東上毫不吝嗇，其股價(jià)增長(zhǎng)也給投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的滿足感。綜合考慮股價(jià)增長(zhǎng)以及公司穩(wěn)定的股利政策，自2018年上市以來(lái)的7年間，藥明康德A股股價(jià)增值超過(guò)7倍，H股股價(jià)增值將近3倍。（注：以上股價(jià)增值計(jì)算基于2025年5月27日后復(fù)權(quán)股價(jià)，起始價(jià)格采用A、H股發(fā)行價(jià)）

而從滬深A(yù)股整體的情況來(lái)看，根據(jù)iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月27日，從上市首日開(kāi)始計(jì)算股票價(jià)值增長(zhǎng)超過(guò)7倍的個(gè)股數(shù)量?jī)H占總數(shù)的16%左右，“十倍股”更是是鳳毛麟角。

在過(guò)去幾年醫(yī)藥生物行業(yè)處于下行周期，疊加外部環(huán)境持續(xù)波動(dòng)的背景下，藥明康德股價(jià)能夠?qū)崿F(xiàn)如此的增長(zhǎng)實(shí)屬不易。在給出2025年雙位數(shù)營(yíng)收增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)指引基礎(chǔ)上，藥明康德預(yù)計(jì)今年全年自由現(xiàn)金流仍保持在40-50億元的較高水平，這將更好地支持公司提質(zhì)增效重回報(bào)方案中“長(zhǎng)期保證穩(wěn)定現(xiàn)金分紅，主動(dòng)落實(shí)股份回購(gòu)”的既定目標(biāo)。