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諾斯貝爾 24億“賣身”A股公司 對賭三年盈利超7億

2018/11/12 8:26:08      新三板論壇 梁秋燕

　　(原標題：新三板第二大跨界并購!諾斯貝爾 24億“賣身”A股公司，對賭三年盈利超7億)

　　在終止掛牌新三板后，這家國內化妝品ODM龍頭將作價逾24億，“嫁”給創(chuàng)業(yè)板公司青松股份，成為今年新三板第二大跨界并購案。

　　對于這次并購，諾斯貝爾的重要股東作出了“壕賭”：未來三年合計盈利不低于7.28億。

　　摘牌后“賣身”上市公司

　　青松股份(300132)11月9日公告，該公司計劃以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結合的方式，購買香港諾斯貝爾等19名交易對方合計持有的諾斯貝爾化妝品股份有限公司90%股份，交易價格為24.3億元，同時募集配套資金不超過7億元。

　　其中，以發(fā)行股份的方式支付15.1億元，以現(xiàn)金方式支付9.2億元。

　　根據(jù)各交易對方的出售股份比例、交易對價、對價支付方式，第一大股東將套現(xiàn)2.95億元，而騰逸源遠一號私募基金將全額套現(xiàn)3.24億元。

　　此前于9月14日，青松股份首次披露，計劃收購諾斯貝爾不低于51%的股份。

　　諾斯貝爾曾經(jīng)在新三板掛牌，于今年5月17日終止掛牌新三板。今年1月份，該公司即停牌籌劃重大事項，并于3月份宣布“撤離”新三板的計劃，原因是“滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，更好地集中精力做好公司經(jīng)營管理，以促進公司的長遠發(fā)展”。

　　值得一提的是，在審議諾斯貝爾終止掛牌的股東大會上，終止掛牌的議案遭到了2名中小股東的反對，這2名投反對票的股東合計持股占諾斯貝爾總股本的6.13%。

　　另外，當時的股東大會有1名股東未參加，其持股比例為1.39%，加上反對的2名股東，3名股東合計持有諾斯貝爾7.52%的股權。

　　而當時掛牌公司披露的保護措施是，公司實際控制人承諾可收購異議股東所持股份，收購價格以最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)及異議股東買入股份成本價，孰高價格為參考，具體以雙方協(xié)商為準。

　　現(xiàn)在來看，諾斯貝爾計劃摘牌時，或早已謀求A股上市。

　　這次并購構成重大資產(chǎn)重組，但不構成重組上市，青松股份將涉足化妝品新領域。

　　對賭三年合計盈利7億以上

　　諾斯貝爾是一家集面膜、護膚品、濕巾等產(chǎn)品的設計、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售于一體的專業(yè)化妝品生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)介紹，主要客戶涵蓋境內外眾多知名化妝品及個人用品品牌企業(yè)。

　　該公司2016年年報顯示，屈臣氏集團、十長生集團、御泥坊集團、伽藍集團位于公司的前五大客戶。另外，聯(lián)合利華、上海家化等也是公司ODM(“原始設計制造商”)合作客戶。

　　這家國內化妝品ODM龍頭企業(yè)備受機構追捧，除控股股東諾斯貝爾(香港)無紡布制品有限公司，此外諾斯貝爾還匯聚了眾多投資機構股東。

　　諾斯貝爾于2016年1月掛牌新三板，掛牌不到3個月即實施了一次定增融資，中科招商旗下基金斥資1億包攬了此次定增。

　　“賣身”上市公司，諾斯貝爾的重要股東作出了業(yè)績對賭。業(yè)績補償方向上市公司承諾，諾斯貝爾2018年經(jīng)審計的扣非凈利潤不低于2億元;2018年和2019年合計實現(xiàn)的凈利潤不低于4.4億元;2018年至2020年三年合計實現(xiàn)的凈利潤不低于7.28億元。

　　如果不能實現(xiàn)這份“壕賭”，諾斯貝爾的第一大股東香港諾斯貝爾等將進行現(xiàn)金甚至股份補償。

　　從諾斯貝爾最新業(yè)績來看，實現(xiàn)上述利潤似乎應該不難。

　　掛牌新三板時諾斯貝爾業(yè)績不俗，近幾年業(yè)績保持增長，據(jù)重組方案披露，諾斯貝爾2017年營收超過15億元，凈利潤1.82億元，2018年前7月盈利1.06億元。

　　今年第二大并購

　　今年以來，新增的A股上市公司并購新三板公司案例中，有9起并購金額超過了10億，而諾斯貝爾90%股權作價24.3億被青松股份并購，成為今年新增的新三板第二大跨界并購。

　　上市公司海航控股計劃并購海航技術61%的股權，涉及金額33.4億元，海航技術已于今年4月終止掛牌新三板。值得一提的是，同于11月9日，海航控股宣布該并購事項終止。

　　新三板公司被創(chuàng)業(yè)板公司大手筆并購并不乏成功的案例。有棵樹去年披露34億被上市公司天澤信息并購，該事項已于今年10月份過會，這次交易為創(chuàng)業(yè)板上迄今為止第一大并購案例。

　　(文章來源： 新三板論壇 /作者： 梁秋燕 )